换货有净成本，不只是运费
换货成本 = 逆向或替换运费 + 处理费 − 保留贡献。保留贡献是客户选择换货而不是退款时，业务保住的那部分贡献。
当保留贡献大于运费和处理费时，换货成本为负：相对失去这笔销售，它是净收益。这不是自动发生的，取决于替换商品和客户是否接受。
退款有损失
退款损失包括原订单损失的贡献，以及处理退货的成本：运费、处理费、未退回的支付费和库存回收。
两个数字必须使用同一贡献口径。如果保留贡献已经包含替换商品成本，不要再加一次。
公式
每次期望成本 = 换货比例 × 换货成本 +（1 − 换货比例）× 退款成本。月度期望成本 = 退货数 × 每次期望成本。
保本保留贡献 = 换货运费 + 处理费 − 退款损失。保留贡献高于它，换货更便宜；低于它，退款更便宜。
算例
每月 200 次退货、换货比例 30%、换货运费 6 美元、处理费 3 美元、保留贡献 20 美元、退款损失 25 美元。换货成本 = 6 + 3 − 20 = −11 美元；退款成本 25 美元。
每次期望成本 = 0.30 ×（−11）+ 0.70 × 25 = 14.20 美元，月度 2,840 美元。全换货 −2,200 美元，全退款 5,000 美元。每次退货换货便宜 36 美元。
怎么读保本点
保本保留贡献 = 6 + 3 − 25 = −16 美元。因为它是负数，即使保留贡献为零，换货也更便宜：运费和处理费低于退款损失。
如果退款损失只有 5 美元，保本保留贡献就是 4 美元。换货需要保住超过 4 美元的贡献才比退款便宜。保本点的符号和大小告诉你哪个杠杆重要。
模型的边界
它不含客户终身价值、品牌影响、替换库存限制和保留客户的未来购买。它也假设换货比例与退款政策无关。
不要得出“换货永远更好”的结论。用你的输入做比较，再在 cohort 上测试政策，同时衡量复购和即时成本。